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iqos蜂鸟电子烟多少钱,影趣科技:IQOS+3代日本Q4销量有望出现拐点

盈趣科技(002925)

IQOS3和3MULTI正式上市日本发售,同时推出低价价格烟弹产品线,瞄准价格敏感烟民群

PMI本月正式推出下一代加热不燃烧产品IQOS3和IQOS3MULTI。单个用户仅限于一台设备。同时,PMI在日本市场推出了更低价的“主流”电子烟推荐,进一步提升渗透率。烟弹产品线售价为470日元/包/20片。此前iqos蜂鸟电子烟多少钱,HEETS烟弹 的售价为 500 日元/包/20 件。根据PMI最新数据,IQOS在日本市场占有率为15.5%,已在全球43个国家销售。共有 590 万消费者从传统烟草转变为 IQOS 用户。 PMI 在现有产品和技术的基础上不断迭代,升级产品和营销策略,不断提高新烟在传统烟民中的吸gravity 和渗透率一次性电子烟,进一步体现新烟在公司和市场的地位。烟草行业战略重要性不断提升,未来空间可期!

FDA 继续对电子烟 品牌施压iqos蜂鸟电子烟多少钱,这可能会促进加热不燃烧产品的上市

FDA 最近制定了持续的限制和改革计划,以解决年轻人中 电子烟 产品(非加热不燃烧产品)的成瘾问题。 FDA 专员 Scott Gottlieb 表示,美国有 360 万年轻人(18 岁以下)。正在使用电子烟 产品。其中,JUUL电子烟作为美国最大的电子烟品牌,受到监管一次性电子烟,影响最为明显。它在其销售平台上建立了消费者年龄限制和控制,包括提供社会保险的后四位数字和实时照片以确认消费者。年龄。同时,为了减少传统烟草产品对消费者,尤其是非裔美国人的危害,FDA计划逐步限制薄荷醇和多口味产品的营销。我们认为IQOS作为市场上消费者认可度最高的减害产品,未来有望受益于FDA对控烟减害的需求,然后获得FDA批准上市销售.

作为供应链企业,公司受益于新一代产品,四季度业绩或出现拐点

公司自2014年与PMI合作研发以来,与PMI保持长期稳定的合作关系,并参与IQOS2.4及第三代产品的研发设计。今年以来,受下游渠道去库存和新旧产品更新换代等因素影响,公司电子烟组件大幅下滑。我们认为,随着新一代产品的逐步增加,公司四季度订单有望出现拐点,扭转前三季度的低迷态势。

盈利预测和投资建议

由于今年电子烟组件订单大幅下降,我们预计公司2018-2020年业绩有望逐步受益于IQOS持续销售、美国上市等因素。我们将公司净利润从9.72/12.90/14.840亿元调整为9.35/12.20/15.470亿元,一年-同比增长-4.93%/30.44%/26.82%,对应EPS分别为2.04/2.66/3.37元,评级为维护“买入”。

风险提示:订单低于预期风险、新供应商加入风险、FDA管控风险、新烟草政策风险、贸易战影响公司订单风险、汇率风险

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