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电子烟口味推荐一下,加税和加香烟草禁令对中国电子烟行业的影响分析

昨天有朋友在视频我的视频直播中提到了这两个问题,我也给出了详细的解答(有兴趣的朋友可以在我主页查看视频,快进到最后问题链接),这个问题关注度很高,我把结论和分析过程写下来供大家参考。

一、加税问题

1.在终端价格不调整的情况下,假设税率为20%,对应的Smol/brand/代理商/渠道分别承担10%/20%/13%/67%的税收,毛利率分别下降2/3/2/1个百分点,说明20%的税率对行业盈利能力影响不大。

2.如果终端价格不做调整,假设60%的税率,参考传统卷烟的价格系统,终端可能要承担26%的税。 Smol/brand/代理商/专卖店分别承担8%/7%/5%/54%的税,毛利率将分别下降8/4/4/18%。主要利润来自 Simer 和终端专卖店,具体份额比例可见双方博弈的程度。此外,Simer自动化和流程升级的升级将进一步降低成本。在这种情况下,产业链各环节的利润都会受到影响。

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3、如果考虑终端的提价能力,从长远来看,我认为即使把税率加到和卷烟一样的税率上,也不会影响行业的利润,但是会有利于长远发展。因为烟酒行业是典型的成瘾性行业,在行业属性上有很强的提价能力电子烟口味推荐一下,消费者在产业链面前没有任何议价能力。这从茅台等白酒企业就可以看出。所以,如果一次性加税到60%以上,可能会在一两年内影响行业增速和渗透率,但长期来看,随着人均收入的增加,电子烟渗透率和消费者随着电子烟依赖性的增加,产业链可以不断升级迭代产品电子烟市场,同时逐步提高价格,最终吸收税收的影响。

二、加香烟草禁令问题

我认为禁令对调味烟草的影响类似于增加税收。两者都会在短期内对行业的增长率和渗透率产生影响,长期来看不会改变电子烟的发展趋势。原因如下:

1、山之石可作玉。来看看美国市场的情况吧。众所周知,市场之前的美国香精烟销量占到了电子烟的70%。去年加香烟全面禁售后电子烟口味推荐一下,市场的一致预期认为市场美国的电子烟销量将下降20%-50%,但从最终结果来看,整体去年市场电子烟在美国的销量与前一年几乎持平,同时也叠加了疫情的影响。也就是说电子烟市场,大部分使用抽味烟的消费者在禁令后都改用了烟草和薄荷味。

2.与成年人相比,加香香烟对年轻人的影响更大。大人会更关注它的效果,比如戒烟、便携、无烟等。据测算,虽然有中国青年抽电子烟的迹象,但与美国相比,中国的市场仍以成年人为主(美国的孩子都是自由放养的孩子,中国孩子的家长很严格)所以电子烟在学生中的渗透率远低于美国。在加香烟禁令之前,市场少年电子烟在美国的渗透率已经达到22%,而市场在中国的渗透率只有3%。

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3.香味香烟对女性吸吸引力大于男性。 2018年中国传统烟民结构中,男性/女性吸烟率比例为50.5%/2.1%一次性电子烟,男女差异远大于英美结构,并在一定程度上减弱了禁味的影响。

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综上所述,我认为无论是加税,还是加香烟禁令,短期内都会对电子烟行业产生一定的影响。长期来看,我认为不会对电子烟造成特别大的趋势影响,长期来看甚至可能是积极的,因为从全球来看,烟草行业一直是一个高度集中的行业。 市场 在强有力的监督下。随着电子烟监管力度的加大,可以预见,未来电子烟行业会逐渐和卷烟行业一样,最终世界上只剩下少数几家行业巨头。不会是市场花样百出的图案。

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